Dividendentitel als Alternative

Freitag, 12. Januar 2024

Marktkommentar

Dividendentitel als Anlagealternative

Die Aktienmärkte zeigten sich jüngst sehr robust und notieren aktuell nahe historischer Höchststände. Angesichts wenig dynamischer Konjunkturaussichten, hartnäckiger Kerninflation und der allgemeinen Erwartung einer Zinswende an den Anleihemärkten blicken viele Kapitalanleger dennoch mit etwas gebremster Renditehoffnung auf das neue Börsenjahr. Dividendentitel könnten hier einen Ausweg bieten: Denn ihre Stärken kommen in diesem herausfordernden Umfeld besonders zur Geltung. 

Aktienkurse profitieren in der Regel von starker Konjunktur. Doch in Sachen Wirtschaftswachstum sind die Erwartungen insbesondere für das erste Halbjahr 2024 verhalten: Eine mögliche leichte Rezession in den USA sowie die strukturelle Abschwächung des chinesischen Wachstums treffen auf eine wenig dynamische Wirtschaft in Europa. Doch laut Thomas Kruse, CIO von Amundi Deutschland, könnten zur Jahresmitte wieder einige Sonnenstrahlen den Anlagehorizont erhellen: „Wir rechnen zum Start des zweiten Halbjahrs beispielsweise mit einer Zinswende bei maßgeblichen Zentralbanken wie der US-Notenbank Fed oder der EZB. Das dürfte auch wieder für positivere Impulse bei der Konjunktur sorgen können.“ Was also sollten Anlegerinnen und Anleger tun, wenn sie trotz dieser volatilen Herausforderungen stabile Erträge ihres Aktieninvestments erwarten?

2024: Rekordsumme an Dividenden erwartet

„Flexibilität, insbesondere bei der Auswahl und Beimischung von Anlageklassen und -segmenten, kann in diesem Umfeld eine sinnvolle Strategie sein“, betont Thomas Kruse. Denn wenn Börsenkurse wenig Dynamik entfalten oder über die Zeit in Summe seitwärts tendieren, gewinnen alternative Ertragsquellen an Bedeutung. „Das sehen wir derzeit beispielsweise bei Dividendentiteln“, so Chefstratege Thomas Kruse. Deren aktuelle Beliebtheit hat gute Gründe: Denn Unternehmen, die ihren Aktienanteilseignern regelmäßig attraktive Ausschüttungen bieten können, haben zumeist auch besonders stabile Geschäftsmodelle mit hoher Preisgestaltungsmacht. Erfahrungsgemäß schlagen sich solche etablierten Unternehmen in schwierigem konjunkturellem Umfeld besser als der breite Markt. Diese historische Erfahrung unterstreicht auch ein Blick auf den nun erwarteten Dividendenrekord für 2023¹: Trotz des teilweise sogar leicht rezessiven Umfelds des vergangenen Jahres werden die 40 DAX-Unternehmen in der bald beginnenden Ausschüttungssaison über 50 Mrd. Euro Dividenden an ihre Anteilseigner bezahlen – so viel, wie nie zuvor. Die Dividendenrendite im DAX läge demnach in etwa bei stolzen 4,4 %. Eine vergleichsweise attraktive Rendite – und das ohne die erfahrungsgemäß längerfristig hohen Kurschancen, die Aktien grundsätzlich eröffnen können.
 
Stabile Marktposition bietet gewissen Inflationsschutz und mehr Planbarkeit von Erträgen

Dividendenaktien haben somit eine Reihe von Vorteilen, die eine Antwort auf die aktuellen Herausforderungen an den Märkten sein könnten: Der Sachwertcharakter, der sich Aktienbeteiligten als Miteigentümer eines Unternehmens bietet, sowie die zumeist etablierten Geschäftsmodelle sorgen für Stabilität. Das macht solche oftmals defensiven, bewährten Unternehmen wenig schwankungsanfällig in volatilen Märkten. Da sie in der Regel steigende Kosten aufgrund ihrer Marktposition besser weitergeben können, bleiben die Gewinnchancen – und damit die Fähigkeit Dividenden auszuzahlen – auch in inflationärem Umfeld erhalten. So kommt Investoren in Dividendentitel ein gewisser Inflationsschutz zugute. Zudem punkten diese Zusatzerträge in zwei wichtigen Dimensionen der Kapitalanlage: Planbarkeit und Regelmäßigkeit. Diese ergeben sich im Übrigen nicht nur aus der größeren Robustheit gegen wirtschaftliche Schwankungen. Denn auch das höhere Vertrauen, das der Markt den zumeist bilanzstarken Unternehmen entgegenbringt, verpflichtet das Management oftmals dazu, diesen Imagevorteil auch in unruhigen Zeiten mit besonderer Verlässlichkeit bei der freiwilligen – nicht etwa garantierten – Dividendenzahlung zu verteidigen.

Nachhaltigkeit auch in Dividendenstrategien gefragt

Diese guten Argumente sorgen aktuell für eine hohe Nachfrage nach Fonds, bei denen sogenannte Dividendenstrategien im Fokus stehen. Traditionell konzentriert sich das Fondsmanagement dieser breit gestreuten Portfolios auf Unternehmen, die besondere Erfolgskriterien erfüllen: Etwa, dass die Kapitalrendite die Kapitalkosten übersteigt, starker Cashflow generiert wird und die Verschuldung gering ist. Aber auch attraktive Aussichten auf Gewinnwachstum oder hohes Diversifikationspotenzial steigern die Chancen einer Aktie, in der fokussierten Auswahl an Dividendentiteln berücksichtigt zu werden. Aufgrund der zunehmenden Sensibilität vieler Anlegerinnen und Anleger für die Nachhaltigkeit eines Investments, spielen auch Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungs-Kriterien bei der Selektion eine immer wichtigere Rolle.
 
Mit seiner nachhaltigen Dividendenstrategie positioniert sich der Amundi Funds Global Equity Sustainable Income genau in diesem gefragten Segment, das eine spannende Anlagealternative darstellt – gerade im aktuell konjunkturell schwachen, volatilen sowie inflationären Marktumfeld sowie speziell für ertragsorientierte Anlegerinnen und Anleger.

Hier finden Sie weitere Informationen zum   Amundi Funds Global Equity Sustainable Income .

^{1 Quelle: „Dividenden statt Kursgewinne: Profitieren Sie von riesigen Ausschüttungen für Aktionäre“, T-Online vom 07.01.2024} 

Hinweis: Bei der Entscheidung, in den Amundi Funds Global Equity Sustainable Income zu investieren, sollte alle Eigenschaften oder Ziele dieses Fonds, wie sie in seinem Verkaufsprospekt beschrieben sind, berücksichtigt werden.

Dies ist eine Marketingmitteilung.
Sofern nicht anders angegeben, haben sämtliche in diesem Beitrag enthaltenen Angaben den Stand 12.01.2024 und stammen von Amundi Asset Management. Dieses Dokument enthält Informationen zum Amundi Funds Global Equity Sustainable Income (der „Teilfonds“), einem Teilfonds des Amundi Funds (die „SICAV“). Die SICAV ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gemäß Teil I des luxemburgischen Gesetzes vom 17.12.2010, die in Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital gegründet wurde und unter der Nummer B68.806 im Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg eingetragen ist. Der eingetragene Sitz der SICAV befindet sich in 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg. Der Teilfonds wird von der Amundi Luxembourg S.A., einer Kapitalanlagegesellschaft nach Luxemburger Recht, beaufsichtigt von und registriert bei der Luxemburger Finanzmarktausicht, der Commission de Surveillance du Secteur Financier, unter der Nummer A00000039 S00 000 406, verwaltet. Die Fonds von Amundi Asset Management erhalten Sie bei Banken, Versicherungen und Anlageberatern. Die vollständigen Angaben zum Teilfonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. dem Basisinformationsblatt, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in Deutschland kostenfrei in digitaler Form unter www.amundi.de und als Druckstücke bei der Amundi Deutschland GmbH, Arnulfstr. 124–126, D-80636 München, erhältlich. Soweit nicht anders angegeben, beruhen die in diesem Dokument enthaltenen Ansichten auf Recherchen, Berechnungen und Informationen von Amundi Asset Management. Diese Ansichten können sich jederzeit ändern, abhängig von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen.