Was Anleger wissen müssen
Auf einen Blick:
Ein Angebot für einen breiten Kreis
| Die Investment-Branche entwickelt heute Lösungen für einen breiteren Kundenstamm abseits institutioneller Investoren, denn höhere Diversifizierung durch Private Assets sind für alle Marktteilnehmer relevant. |
Private Märkte werden ihrem Ruf gerecht | Private Equity, Private Debt, Immobilien und Infrastruktur sind attraktive Märkte, die von der Aktienmarktvolatilität weitgehend unabhängig sind. |
Hedgefonds mit verhaltener Performance | Nach den mageren Renditen der ersten sechs Monate erwarten wir im zweiten Halbjahr bessere, wenn auch nicht ideale Bedingungen zur Alpha-Generierung. |
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- Die Zahl der Transaktionen und Exits am Private-Equity-Markt war in letzter Zeit eher begrenzt, doch Potenzial sehen wir auch in kleineren Deals und an den Sekundärmärkten. Letztere dürften an Bedeutung gewinnen, wenn die Nachfrage nach Liquidität steigt.
- Der Private-Debt-Markt dürfte insbesondere in Europa und vor dem Hintergrund der volatilen Anleihemärkte robust bleiben. Private Schuldtitel zeichnen sich unter anderem durch variable Zinsen, Vorrang in der Kapitalstruktur und einen besseren Schutz aus.
- Immobilien sind attraktiv bewertet, insbesondere in Europa. Einzelhandelsflächen dürften robust bleiben, Büros in guten Lagen sollten sich stabilisieren; Logistikimmobilien kommen dagegen durch Verschiebungen in den Lieferketten unter Druck. Der Wohnungs- und Gesundheitssektor profitiert weiterhin von der demografischen Entwicklung.
- Infrastruktur ist weiterhin attraktiv für Anleger, die ihr Portfolio gegen Inflation absichern wollen. Dank anhaltender Nachfrage von Investoren und dem attraktiven Renditepotenzial dürfte privates Kapital bei der Finanzierung von Infrastruktur zukünftig eine wichtigere Rolle spielen.
- Die Renditen von Hedgefonds lagen im ersten Halbjahr nur knapp über der Nullgrenze. CTAs und Special Situations liefen dem Markt hinter
her, Global Macro, L/S Equity Neutral und EM-Strategien entwickelten sich besser.
- Sollte die politische Unsicherheit nachlassen, könnten sich die Marktpreise wieder stärker an Fundamentaldaten orientieren. Mehr Klarheit über den politischen Kurs würde auch diversifiziertere Anlagethemen begünstigen, vorsichtiges Investorenverhalten könnte klaren Markttrends jedoch im Weg stehen.
- Im zweiten Halbjahr erwarten wir ein günstigeres Umfeld zur Alpha-Generierung, wenn auch noch immer mit Einschränkungen. Wir sind weiterhin optimistisch für L/S Equity Neutral, EM Fixed Income und Global Macro, auch L/S Credit sehen wir zunehmend positiv.
Weitere Überzeugungen unserer Experten
Übersicht: Alle Überzeugungen unserer Experten
Kipppunkt am Anleihemarkt
Die Aktienmärkte und die Neuordnung des Welthandels
Die Stunde Europas
Neue Chancen in Schwellenländern
Langfristige Themen in einer fragmentierten Welt
Diversifizierung garantiert keinen Gewinn und schützt nicht vor Verlusten.
Quelle: Amundi Investment Institute, Mid-Year Outlook - Ride the policy noise and shifts, Juni 2025.
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Stand: 20.10.2025