Überzeugungen unserer Experten
Hedging neu denken mit unkonventionellen Diversifizierungs- instrumenten*
Diversifizieren* Sie Ihr Portfolio mit neuen Instrumenten
Die größten Risiken gehen aus unserer Sicht von höherer Inflation, geopolitischer Volatilität und einer Dollar-Abwertung aus. Anleger sollten daher ein breiteres Spektrum an Absicherungsinstrumenten für ihre Portfolios in Betracht ziehen, darunter Gold, Devisen, Alternative Investments und Hedging-Strategien.
Wir gehen weiterhin davon aus, dass der US-Dollar gegenüber den Schwellenländer- und Rohstoffwährungen abwerten könnte. Die Nachfrage nach Gold als zuverlässigem Wertanlageinstrument dürfte dagegen weiter steigen, zumal das Angebot knapp ist und die Zentralbanken der Schwellenländer große Mengen des Edelmetalls kaufen.
Mit einer Wiederholung des Schocks des Jahres 2022 rechnen wir zwar nicht, doch der Preisdruck könnte sich durchaus zu einem zunehmend strukturellen Ereignis entwickeln und unberechenbarer werden. Geopolitische Fragmentierung, Versorgungsengpässe und die steigende Nachfrage nach Rohstoffen, die unter anderem für den Ausbau Künstlicher Intelligenz, Infrastruktur und die Energiewende benötigt werden, sind mitverantwortlich für die hartnäckige Inflation.
Bis Ende des Jahres rechnen wir mit einer anhaltend hohen Inflationsrate, gefolgt von einem allmählichen Rückgang ab dem zweiten Quartal 2027. Dies ist kein Extremszenario, könnte jedoch durchaus die Zentralbankpolitik sowie die Kursentwicklung an den Märkten beeinflussen.
Die Konsequenzen für Anleger sind erheblich: Eine restriktivere Geldpolitik spricht für anhaltend hohe Zinsvolatilität und eine weniger lineare Entwicklung der Laufzeitprämien, sodass Anleihen als Diversifizierungsinstrument* gegen Aktienrisiken an Effizienz einbüßen könnten.
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Monica Defend
Anleger sollten Portfolios für eine Welt strukturieren, in der Geld politisch, Inflation volatiler und Konzentration teurer ist. In diesem Marktumfeld können die besten Portfolios unterschiedlichen Szenarien standhalten: Sie sollten aus unserer Sicht nach Währung diversifiziert* sein, Substanzwerte und Gold enthalten und das Potenzial bestimmter Segmente der Aktienmärkte sowie struktureller Themen ausschöpfen.
Das knappe Angebot bestimmter Rohstoffe und Mineralien bei struktureller Nachfrage für den Ausbau von KI und Infrastruktur – auch im Zusammenhang mit der Energiewende – spricht zudem für ausgewählte Substanzwerte und inflationsempfindliche Anlagen. Insbesondere in den Schwellenländern kaufen die Zentralbanken weiterhin große Mengen Gold, während gleichzeitig nur begrenzte Mengen gefördert werden. Der Goldpreis könnte daher steigen.
Konsequenzen für Anleger aus unserer Sicht
| Gold | Stabile Nachfrage sollte die Kurse stützen und in die Höhe treiben |
| Ausgewählte unedle Metalle | Hohe Nachfrage, Versorgungsengpässe wahrscheinlich |
| Schwellenländerwährungen | Vorsichtig optimistisch, der US-Dollar ist jedoch ein Risikofaktor |
Fondsauswahl
Weitere Überzeugungen unserer Experten
Anleihen: Anpassung an das neue Zinsumfeld
Für Diversifizierung*, gegen Aktienmarktkonzentration
Europa investiert wieder
Potenzial der Schwellenländer
Substanzwerte gegen Inflation
Quelle: Amundi Investment Institute Mid-Year Outlook 2026, "Power of endurance", Juni 2026.
*Eine Diversifizierung garantiert weder einen Gewinn noch schützt sie vor Verlusten.
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Stand: 20.07.2026